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钢铁行业周报:关注钒涨价主题性行情

发布时间:2017-07-30    研究机构:川财证券

周报观点:可关注钒涨价主题行情

1)上周沪深300跌0.18%,钢铁指数涨0.72%,钒行情带动明显,西宁特钢(600117)领涨,涨幅达41%;2)上周建筑用钢社会库存继续上涨,与高温天气有关,房地产、基建投资未发生重大变化;3)7月中下旬以来,钒产品涨价明显,主要因前期供给收缩、攀枝花环保检查、低库存及正规钢筋产量增加、钒需求增加,由于产能短期难释放,预计钒涨价可持续,对河钢股份、西宁特钢业绩有增量贡献,但难以支撑当前估值,可关注钒涨价主题性行情;4)从低估值、盈利等角度看,推荐继续关注*ST华菱、南钢股份、宝钢股份。

行业、公司要闻:唐山因大气质量不达标要求钢企烧结限产30%

1)长城资管与河钢集团成立?长城河钢产业发展基金?,母基金规模100亿元,该基金将服务省内产业结构调整;2)因近期唐山丰南大气质量不达标,唐山环保部门要求钢企烧结限产30%;3)韶钢松山:上半年实现归母净利润6.5亿元,同比增384%;4)河钢股份称钒产品产能2.2万吨,2016年钒产品产销分别达1.44、1.18万吨,钒产品价格上涨对公司业绩有积极影响。

价格:二级冶金焦价格继续上涨

螺纹、热卷分别报3895、3800元/吨,周变动分别为-0.38%、0.56%;螺纹、热卷期货分别报3558、3660元/吨,周变动分别为0.94%、0.85%;唐山66%铁精粉报585元/吨,与上周持平。巴西、澳洲铁矿到岸分别报670、550元/吨,周变动分别为1.52%、-2.65%。巴西、澳洲至中国海运费分别为12、5美元/吨,周变动分别为0.82%、-0.93%。山西焦炭报1650元/吨,周涨幅3.13%。

利润:板材利润继续改善

加权生铁和钢坯成本分别报1953、2413元/吨,周涨幅分别为0.32%、0.18%。分产品看,螺纹、线材、热卷、冷板、中板的加权利润分别为724、740、487、586、326元/吨,周变动分别为-19、7、11、26、-2元/吨。

产销存:建筑用钢库存继续增加

截至本周末,社会库存总计950.67万吨,周环比上涨4.40%;分产品来看,现建筑用钢、热卷的库存分别为530.52、220.07万吨,周变动幅度分别为3.67%、-0.83%。上周建筑用钢终端采购变动为-35.01万吨,周变动-22.28万吨。上周建筑用钢产量为471.16万吨,周环比减少1.26%。

风险提示:原材料价格波动,宏观政策变化,下游需求变化。

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