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钒制品价格暴涨快评:钒价暴涨,带动钒产业链投资机会

发布时间:2017-08-03    研究机构:国信证券

20天内钒合金价格增速达80%以上。

四川地区50#钒钛价格由7月初的9.9万元/吨增长到7月23日的19.0万元/吨,增幅达到91.9%;同期,V78N16钒氮合金价格由14.8万元/吨增长到27.0万元/吨,增幅高达82.4%。

钢材质检带动钒合金需求,钒价长期低迷压制供给。

钢材质检趋严,部分螺纹钢生产企业要通过正常添加合金提高钢材强度,从而拉动了锰铁和钒合金的需求。而由于钒价长期低迷,主要的钒制品生产企业均不同程度的减产,导致供应减少。

钒消费将有望再次启动。

从中长期来看,我国吨钢钒消耗量还大大低于北美和欧盟。根据统计,2015年我国吨钢钒消费量为0.045公斤,低于北美和欧盟的0.102和0.070公斤,略高于印度的0.032公斤。因此,从吨钢钒消费量来看,我国钒消费量仍有较大空间。

钒替代品-铌铁价格稳定。

铌铁价格相对稳定,江西地区FeNb60-A价格一直保持在22万元左右的较高水平。铌与钒在冶金方面的应用行为非常相似,基本上能用钒的地方就能用铌来替代。但从成本角度考虑,钒铁仍相对低廉。

“穿水”螺纹钢产量将逐渐降低,成本将增加。

国企和民企目前“穿水”螺纹钢较少,部分企业通过“弱穿”适当减少合金用量,但仍在国标范围内。一般小螺纹(8-10mm)生产过程中不加钒,而其他规格的大多要加钒合金。部分500Mpa螺纹钢要求加进口钒氮合金。随着钒合金价格的提高,吨螺纹钢成本将增加50元左右。

具有钒生产能力的上市公司。

*ST钒钛和河钢股份均是以钒钛磁铁矿为原料的生产企业,生产规模分列全国第一和第二位。西宁特钢(600117)是以石煤为原料的生产企业。

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